iShares Healthcare Innovation UCITS ETF – HEAL

DESCRIÇÃO

Desta vez iremos analisar um ETF da iShares lançado em 2016, vocacionado na inovação do setor da saúde. O HEAL replica, de forma otimizada, o índice STOXX Global Breakthrough Healthcare que abrange cerca de 130 companhias pioneiras no desenvolvimento e inovação na área da saúde, seja em países desenvolvidos ou emergentes. Também estão englobadas algumas empresas tecnológicas, de automação/robótica e digitalização, com intervenção direta neste setor. Outro aspeto interessante neste índice é a exclusão de empresas que não respeitam um conjunto de critérios ESG (Enviromental, Social e Governance), por exemplo, companhias não complacentes ao respeito dos Direitos Humanos, envolvidas no negócio de armas ou na exploração de energias fósseis.
De salientar o impacto das novas tecnologias neste setor nos últimos anos, ainda mais reforçado na última crise pandémica, levando muitos serviços de saúde não só a usar novas medidas para contactar os seus utentes ou rastrear redes de contágio , como para implementar de forma urgente, novos fármacos e vacinas para prevenção da COVID-19. Este artigo muito interessante da Forbes, descreve um conjunto de exemplos de sucesso na simbiose entre os dois setores, saúde e tecnologia, no combate ao coronavírus.

De momento o HEAL é o ETF detentor do maior AUM no setor saúde, atualmente com € 1,944 mil milhões, bem superior ao ETF da L&G, o DOCT, que também abrange a vertente inovação nesta área. O portfólio do HEAL é ainda reajustado anualmente.

O HEAL está também disponível com comissões grátis em duas das corretoras online mais usadas na Europa, isto se os investidores cumprirem um conjunto de regras já exemplificadas nestes dois artigos: Degiro, XTB.  

Neste momento, a Bolsa XETRA será a escolha mais recomendada aos investidores residentes em Portugal, pela possibilidade de transação em euros. Na bolsa de valores alemã, este ETF tem o ticker 2B78 e não o mais conhecido – HEAL.

DIVERSIFICAÇÃO

Como esperado, o HEAL possui maior exposição ao setor da saúde, com mais de 96% de alocação.  
Avaliando o quadro de empresas, é demonstrado que 18,05% do HEAL é representado pelas suas 10 maiores empresas, valor razoável dado que é constituído por cerca de 130 holdings. 
Verifica-se uma maior exposição de companhias dos EUA, onde 8 das 10 empresas têm sede nesse país. Não são empresas muito conhecidas na sua generalidade, mas que abrangem várias áreas, seja no tratamento de doenças como o cancro, com métodos mais inovadores como a medicina genética ou empresas biotecnológicas.

Analisando individualmente os resultados em Bolsa do TOP 10, é evidenciado uma tendência muito positiva de crescimento em praticamente todas as empresas no curto e longo prazo, mas principalmente após março de 2020. Companhias como a Nuance Communications ou a Natera conseguiram facilmente obter crescimentos superiores a 100% em bolsa, comparativamente ao ano passado

 
SETORPESO
Saúde e Farmacêuticas96.43%
Tecnologias de Informação 3.23%
Moeda e/ou Derivados0.35%
EMPRESAPESO
NOVOCURE LTD2.7%
NUANCE COMMUNICATIONS INC2.03%
NATERA INC1.82%
HALOZYME THERAPEUTICS INC1.8%
GUARDANT HEALTH INC1.8%
CRISPR THERAPEUTICS AG1.65%
BEIGENE LTD1.59%
FATE THERAPEUTICS INC1.59%
BIO TECHNE CORP1.54%
PRA HEALTH SCIENCES INC1.53%
PESO EMPRESAS TOP 10 18.05%

PERFORMANCE

Analisando o desempenho gráfico deste ETF, destaca-se a tendência acentuada de subida após março de 2020. Após a uma ligeira queda nessa data, o seu NAV recuperou totalmente e superou o seu valor pré-pandemia, batendo no passado mês de fevereiro o seu máximo histórico de € 9,33. Desde esse período, o HEAL teve uma ligeira recaída, estando o seu NAV a lateralizar entre os € 8,00 e € 8,60.

 

Verificando os resultados acumulados do HEAL, à exceção do prazo de 3 meses, apresenta resultados muito positivos em diferentes períodos. Desde o ano passado é possível apurar um crescimento superior a 40% e no médio prazo os resultados acumulados sobem para perto dos 60%. Contudo é comparativamente ao seu lançamento, em setembro de 2016, que os resultados deste ETF surpreendem obtendo um crescimento de mais de 90% desde essa data.

Apesar disso, é percetível a queda que o HEAL obteve após o seu máximo histórico, houve uma ligeira recuperação comparado ao último mês, ainda assim, é notório a desaceleração desde o início de 2021.

PERFORMANCE(€)(até 23/04/2021)HEAL
1 MÊS3.34%
3 MESES-3.24%
YTD3.96%
1 ANO42.67%
3 ANOS58.61%
Desde Lançamento91.6%

OUTROS DADOS

O HEAL possui um TER de 0,40% ficando em ligeira vantagem face ao ETF da L&G, o já referenciado DOCT, que regista 0,49%.
Quanto à diversificação geográfica, existe uma maior exposição nos EUA em mais de 66% aí alocados, registando uma grande diferença face ao restantes países da lista.

Verificando alternativas nos EUA, não aparenta existir nenhum outro que siga o índice STOXX Global Breakthrough Healthcare, talvez o mais similar seja o IXJ, também da iShares, mas é mais focado nas empresas farmacêuticas.
Finalmente, o HEAL não possui qualquer distribuição de dividendos.

 

PAÍSPESO
United States66.39%
Japan5.23%
Korea (South)5.01%
China3.85%
Germany3.50%
Switzerland2.94%
Belgium2.40%
Sweden2.17%
India2.12%
France1.78%
Código ISIN IE00BYZK4776
TickerHEAL / 2B78
Sociedade gestoraiShares
Data de lançamento08/09/2016
MoedaUSD
CategoriaAções
NAV€8.60
AUM€1,94mM
Distribuição de DividendosNão - Acumulativo
Total Expense Ratio (TER) 0.40%
Beta (5 anos)1.12
Réplica ETF USAIXJ

Apreciação

 ✅ O Potencial da Inovação no setor Saúde + ESG
– A simbiose entre os setores da saúde e tecnologia, tem apresentado excelentes resultados, visíveis por exemplo, nesta altura pandémica. É muito interessante acompanhar o desenvolvimento de novas formas de prevenção ou cura em doenças consideradas graves, como o cancro, ao conhecer a lista de empresas que constituem o HEAL. Saliento também a importância na adição de critérios ESG ao selecionar as companhias integrantes neste ETF. Pessoalmente acho muito positivo investir em empresas que podem fazer a diferença e aumentar a qualidade de vida da população em geral;

✅ Performance

– Apesar do HEAL apresentar uma desaceleração desde o início de 2021, a sua performance global é positiva. Comparativamente ao seu lançamento, cresceu cerca de 90% e desde o ano passado regista mais de 40% em resultados acumulados;

🟥 Diversificação

– Pelo facto de estar apenas alocado em um setor – saúde – o nível de risco torna-se maior. Também a elevada alocação de mais de 66% em empresas com sede nos EUA, limita a diversificação geográfica, pois a performance deste ETF pode depender muito do desempenho económico desse país. Ainda assim é positivo a diversificação e número de holdings, apenas 18,05% do HEAL é composto pelo seu Top 10, constituído na totalidade por mais de 130 empresas;

🟥 Expectativas Futuras

– Como referido, o HEAL bateu recentemente o seu máximo histórico, registando os € 9,33, mas evidencia uma queda após esse registo. Ficam algumas dúvidas sobre o desempenho futuro deste ETF, que poderá ter sido muito alavancado dado a situação pandémica no último ano;

 

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