Lyxor Core STOXX Europe 600 UCITS ETF Acc - MEUD
DESCRIÇÃO
Analisamos outro ETF da Lyxor mas desta vez com total exposição no continente europeu. O MEUD foi lançado em 2013 e segue índice Stoxx Europe 600, no qual inclui 600 empresas small, mid e large caps em 17 países da Europa.
O Stoxx Europe 600 conta com a concorrência do índice MSCI Europe, mas este apenas engloba cerca de 430 mid e large caps em 15 países europeus, o que diminui o seu poder de diversificação.
O MEUD não é dos maiores ETFs em AUM a seguir o índice Stoxx Europe 600, esse lugar pertence atualmente ao EXSA da iShares, que é 2,5 vezes maior que o MEUD. Contudo este ETF, tem a vantagem de possuir um TER menor face ao EXSA (0,07% vs 0,20%).
Outra grande diferença é pelo facto do MEUD ser acumulativo e o EXSA da iShares distribuir dividendos trimestralmente.
Finalmente um outro fator interessante é pela oferta do MEUD numa das corretoras online mais usadas na Europa com comissões grátis, isto se os investidores cumprirem um conjunto de regras já exemplificadas neste artigo: Degiro.
À data desta análise, um desses requisitos é transacionar na Bolsa de Milão, logo possivelmente será a escolha mais vantajosa para os investidores residentes em Portugal.
DIVERSIFICAÇÃO
Analisando a diversificação do MEUD, observa-se uma equilibrada distribuição entre setores, apesar do maior peso na área Financeira, a diferença percentual face aos outros setores é reduzida.
Avaliando o quadro de empresas é demonstrado que cerca de 17% do MEUD é representado pelas suas 10 maiores companhias, o que reforça a sua diversificação num portfolio composto por 600 holdings europeias. O Top 10 de companhias representadas engloba big caps conhecidas, não só por investidores como consumidores, a Nestlé, Unilever ou AstraZeneca são alguns exemplos.
Verificando os resultados em Bolsa do Top 10, apesar de todas as empresas terem recuperado da queda de março de 2020, data do início pandémico, observa-se alguma irregularidade em manter a tendência de subida. Companhias como a Roche, Nestlé ou Novartis, tem mostrado muita volatilidade no último ano, havendo algumas empresas como a AstraZeneca, Roche ou Unilever a demonstrarem resultados acumulados negativos comparativamente ao ano passado.
No cenário inverso a Linde, ASML e a LVMH registam uma tendência de subida mais acentuada nesse mesmo período.
| SETOR | PESO |
|---|---|
| Financeiras | 16.43% |
| Industriais e serviços diversos | 15.37% |
| Saúde e Farmacêuticas | 13.13% |
| Bens de Consumo essenciais | 11.72% |
| Bens de Consumo não essenciais | 11.62% |
| Ind. de Materiais e Transformação | 9.5% |
| Tecnologia de informação | 8.43% |
| Outros | 5.63% |
| Serviços de utilidade Pública | 4.41% |
| Serviços de Comunicação | 3.76% |
| EMPRESA | PESO |
|---|---|
| NESTLE SA-REG | 2.96% |
| ASML HOLDING NV | 2.34% |
| ROCHE HOLD | 1.99% |
| NOVARTIS AG-REG | 1.82% |
| LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI | 1.73% |
| UNILEVER PLC | 1.33% |
| SAP AG | 1.32% |
| LINDE PLC | 1.29% |
| ASTRAZENECA PLC | 1.21% |
| HSBC HOLDINGS PLC | 1.12% |
| PESO EMPRESAS TOP 10 | 17.11% |
PERFORMANCE
Analisando o desempenho gráfico do MEUD, destaca-se alguma volatilidade no seu histórico, com quedas acentuadas em 2018 e 2020. De realçar contudo a reação positiva de subida após março de 2020 com a crise pandémica, principalmente a partir de Outubro do ano passado. O seu NAV recuperou totalmente e vai registando máximos históricos, confirmando um cenário positivo no curto prazo. Curiosamente o MEUD bateu no dia de hoje o seu máximo histórico, registando os €187,02.
Também avaliando os resultados acumulados, o MEUD não desilude e apresenta resultados positivos em todos os períodos temporais. É principalmente no longo prazo que se evidenciam os resultados acumulados mais positivos, este ETF cresceu mais de 90% no prazo de 5 anos. Também comparativamente ao ano passado o seu crescimento superior a 35% é a melhor performance registada no conjunto de ETFs que seguem, de forma geral, o índice Stoxx Europe 600.
Apesar disso, verifica-se que o seu valor vai decrescendo, diminuindo o prazo de análise, apresentando um crescimento praticamente nulo face ao mês anterior.
Ainda assim, destaque para o seu YTD positivo de 9,75%, isto numa altura em que o mercado bolsista tem sofrido, em certos setores, uma ligeira desaceleração.
| PERFORMANCE(€)(até 04/05/2021) | MEUD |
|---|---|
| 1 MÊS | 0.03% |
| 3 MESES | 6.84% |
| YTD | 9.75% |
| 1 ANO | 35.12% |
| 3 ANOS | 21.72% |
| 5 ANOS | 50.41% |
| Desde Lançamento | 33.67% |
OUTROS DADOS
Analisando a diversificação geográfica, existe uma maior exposição no Reino Unido, mas com pouca diferença face ao restantes países da lista, com a França e a Suíça a encerrarem o pódio com reduzida diferença percentual. Neste ETF também estão presentes três empresas portuguesas, a GALP, EDP e Jerónimo Martins apresentam um peso em conjunto inferior a 0,25%.
O MEUD não distribui de dividendos e apresenta um TER bastante apelativo de 0,07% face à sua concorrência, como verificado acima comparado ao ETF da iShares EXSA.
Finalmente, nos EUA não existe nenhum outro ETF que siga o mesmo índice, apenas o FEZ mas que segue o Stoxx Europe 50, o que limita a diversificação no número de holdings.
| PAÍS | PESO |
|---|---|
| United Kingdom | 21.88% |
| France | 16.76% |
| Switzerland | 14.62% |
| Germany | 13.76% |
| Netherlands | 7.10% |
| Sweden | 6.12% |
| Spain | 3.84% |
| Denmark | 3.64% |
| Italy | 3.23% |
| Finland | 1.76% |
| Código ISIN | LU0908500753 |
| Ticker | MEUD |
| Sociedade gestora | Lyxor |
| Data de lançamento | 03/04/2013 |
| Moeda | EUR |
| Categoria | Ações |
| NAV | €187.02 |
| AUM | €2,48mM |
| Distribuição de Dividendos | Não - Acumulativo |
| Total Expense Ratio (TER) | 0.07% |
| Beta (5 anos) | 1 |
| Réplica ETF USA | - - - - - - |
Performance