L&G Battery Value-Chain UCITS ETF – BATT

DESCRIÇÃO

Temos mais uma estreia nesta análise ao incluir um ETF da Legal & General Investment Management (L&G). A L&G é uma das maiores empresas de gestão de investimentos na Europa, com sede no Reino Unido, criada no ano 1836 em Londres. A empresa desenvolve uma série de atividades na área financeira, é e conhecida pela sua emissão de ETFs temáticos disponibilizando também ETFs de obrigações ou mesmo ETCs.  

Iremos assim analisar o BATT, lançado em 2018 pela L&G que tem ganho destaque pela sua performance no último ano, figurando atualmente no nosso Top 5 de Rentabilidade. Este ETF segue o índice Solactive Battery Value-Chain, que engloba empresas envolvidas no desenvolvimento de baterias em toda a sua cadeia produtiva. Desse modo são incluídas desde empresas mineiras, com destaque para o lítio, produtoras de metais e companhias fabricantes de baterias ou de automóveis. Este setor tem registado uma alta performance em bolsa, dado o aumento de vendas dos veículos elétricos, havendo também enormes perspetivas na procura destes bens pelos consumidores no futuro. A IHS Markit por exemplo, prevê um aumento de vendas global em 70% nos veículos elétricos durante 2021, muito devido em parte, à tentativa de vários países em reduzir os níveis de emissão de carbono, implementando também medidas e incentivos fiscais na aquisição deste tipo de veículos.

Nesta temática o BATT conta com a concorrência do ETF da WisdomTree, VOLT. Lançado apenas em Fevereiro de 2020, o VOLT apesar de possuir um TER mais baixo, contabiliza praticamente metade de valor AUM do BATT, como também regista uma performance inferior no último ano.

O BATT possui ainda a vantagem de estar disponível com comissões grátis em duas das corretoras online mais usadas na Europa, isto se os investidores cumprirem um conjunto de regras já exemplificadas nestes dois artigos: Degiro, XTB.
Neste momento, a Bolsa de Milão é uma das escolhas mais vantajosas para os investidores residentes em Portugal, dada à vantagem de negociação em euros e da existência de maior liquidez nesse mercado.

DIVERSIFICAÇÃO

Analisando a diversificação do BATT é possível observar que somente 4 setores constituem este ETF, com maior foco na industria, matérias e outros bens não essenciais. Este número reduzido de áreas é normal num ETF temático dada à sua especificidade, mas aumenta consideravelmente o nível de risco neste investimento.  
Avaliando o quadro de empresas, é demonstrado que mais de 43% do BATT é representado pelas suas 10 maiores empresas, num universo total de apenas 31 holdings, revelando assim baixa diversificação.
Analisando individualmente o seu Top 10, é composto com algumas companhias bem conhecidas como a Tesla, Toyota ou a Daimler AG, fabricante da popular marca de automóveis Mercedes Benz. De salientar que 4 das 10 empresas do seu Top são fabricantes de automóveis.

Verificando os resultados em Bolsa do Top 10, todas as empresas tiveram um crescimento acentuado no último ano. Destaque para as empresas mineiras deste grupo, a Pilbara Minerals, Galaxy Resources e a Mineral Resources apresentam subidas acima dos 400% comparativamente ao ano passado, contudo avaliando todo o seu histórico, também apresentam altos níveis de volatilidade. 

SETORPESO
Industriais e serviços diversos32.1%
Bens de Consumo não essenciais28.6%
Ind. de Materiais e Transformação28.2%
Tecnologia de informação11.1%
EMPRESAPESO
GALAXY RESOURCES LTD.
6.77%
PILBARA MINERALS LTD6.32%
AMG ADVANCED METALLURGICAL GROUP N.V.4.46%
MIN AU4.13%
TESLA INC3.79%
GENERAL ELECTRIC3.71%
SHOWA DENKO K K3.59%
TOSHIBA CORP3.54%
DAIMLER AG NPV3.49%
GS YUASA CORP3.42%
PESO EMPRESAS TOP 10 43.22%

PERFORMANCE

Analisando o desempenho gráfico do BATT, destaca-se a contínua tendência de subida desde o seu lançamento em 2018. A queda em março de 2020, foi recuperada rapidamente, dado que não obteve um declínio abrupto, comparativamente a outros ativos já analisados. Este ETF bateu o seu máximo nas últimas semanas, registando um NAV de € 15,40, desde aí tem lateralizado entre os € 15,00 / € 15,30 por participação. 

 

Verificando os resultados acumulados do BATT, apesar de ser um ETF lançado apenas em 2018, apresenta resultados positivos em todos os diferentes períodos de análise. Destaque comparativamente ao último ano, o resultado deste ETF regista um crescimento superior a 122%. Também face aos últimos 3 anos a performance é muito positiva, acima dos 105%. Os resultados desde o início de 2021, apesar de mais baixos são sempre positivos, apresentando um YTD assinalável acima dos 16%.

PERFORMANCE(€)(até 27/04/2021)BATT
1 MÊS4.70%
3 MESES5.43%
YTD16.46%
6 MESES53.86%
1 ANO122.65%
3 ANOS105.99%

OUTROS DADOS

O BATT possui um TER de 0,49%, o que é considerado normal, dado ser um ETF temático. Contudo fica em ligeira desvantagem face ao concorrente já referenciado acima, o VOLT da WinsdomTree, que regista 0,40%.

Quanto à diversificação geográfica, existe uma maior exposição no Japão mas há pouca diferença para o 2º classificado da lista, os EUA. A Austrália a fecha o Top 3, com elevada representatividade da industria mineira. No geral evidencia-se diversificação geográfica, com vários países europeus também integrados neste ETF. 

Verificando alternativas nos EUA, não existe nenhum outro ETF que siga o índice Solactive Battery Value-Chain. Uma alternativa possível, dada à abordagem na mesma temática, é o ETF LIT da Mirae Asset, já analisado por cá.

Finalmente, o BATT não possui qualquer distribuição de dividendos e o seu portfolio é reconstruído todos os anos em maio, com reajustamentos efetuados semestralmente.

 

PAÍSPESO
Japão26.70%
EUA20.96%
Australia17.22%
Coreia do Sul8.66%
Alemanha6.56%
Holanda4.46%
Hong Kong4.44%
França3.40%
Suiça2.71%
Reino Unido2.68%
Código ISIN IE00BF0M2Z96
TickerBATT
Sociedade gestoraL&G - Legal & General
Data de lançamento23/01/2018
MoedaUSD
CategoriaAções
NAV€15.13
AUM€640M
Distribuição de DividendosNão - Acumulativo
Total Expense Ratio (TER) 0.49%
Beta (5 anos)- - - -
Réplica ETF USA- - - -

Apreciação

✅ Performance

– Os resultados muito positivos do BATT, em todos os períodos analisados são o grande destaque. Comparativamente ao ano passado, cresceu mais de 135% e desde regredindo para os resultados em 3 anos regista mais de 105%. Também no curto prazo os resultados são satisfatórios com um YTD acima dos 16%;

🟥 Incerteza no potencial lítio e Expectativas futuras

– Duas espectativas que me deixam algo receoso neste ETF. Primeiramente, a incerteza sobre o mineral lítio, fundamental para a construção das novas baterias e no qual o BATT tem muita exposição em empresas mineiras no seu portfolio. Alguns estudos e noticias indicam que ao atual preço e com o aumento da procura, o lítio disponível poderá esgotar muito em breve. Também com o aparecimento de outras fontes de energia, como o hidrogénio, podem condicionar a industria do lítio. No curto prazo o futuro do lítio poderá estar assegurado, mas considerando um ETF mais relacionado como investimento a longo prazo, ficam algumas dúvidas sobre a evolução deste mercado, além dos problemas ambientais que podem provocar.
Em segundo, O BATT bateu o seu máximo histórico, registando os € 15,40 nas últimas semanas. Muitos analistas consideram o atual mercado bolsista overpriced, o que origina dúvidas face ao futuro deste ETF numa possível correção ou reversão do mercado;

🟥 Diversificação

– A elevada exposição do Top 10 de empresas do BATT, que ultrapassa os 43% num universo de apenas 31 holdings, é arriscada e evidencia uma forte relação com o desempenho geral deste ETF. Existe também uma exposição limitada em número de setores, totaliza apenas 4.  Apesar disso, evidencia-se alguma diversificação geográfica, com vários países a integrar o portfolio do BATT;

IE00BF0M2Z96 BATG BATE