iShares Core FTSE 100 UCITS ETF (Dist) - ISFA
DESCRIÇÃO
Viajamos para “terras de Sua Majestade” com o ISFA, um ETF lançado pela iShares em 2000, que é de momento o 5º maior ETF em AUM domiciliado na Europa.
O ISFA segue o índice FTSE 100, que inclui as 100 maiores companhias do Reino Unido. Este ETF da iShares conta com a concorrência de outros ativos que seguem o mesmo índice, mas tem claramente dominado este mercado. Em rivalidade direta, conta com a concorrência do ETF da Vanguard, que possui o VUKE, mas este tem duas desvantagens face ao ISFA: possui um TER ligeiramente superior (0,09% vs 0,07%), e revela uma grande diferença em AUM, enquanto o ISFA regista um valor acima dos € 10 mil milhões, o VUKE da Vanguard situa-se nos € 4 mil milhões.
Outro das vantagens do ISFA é estar disponível numa das corretoras online mais usadas na Europa com comissões grátis, isto se os investidores cumprirem um conjunto de regras já exemplificadas neste artigo: Degiro.
À data desta análise, um desses requisitos é transacionar na Bolsa de Amsterdão, logo possivelmente será a escolha mais vantajosa para os investidores residentes em Portugal.
De realçar que o ISFA é um ETF com distribuição de dividendos trimestrais, contudo se preferir um ETF a seguir o índice FTSE 100 sem distribuição de dividendos, poderá optar pelo SRXW, também da iShares, que está disponível sem comissões na corretora XTB transacionando na bolsa alemã XETRA.
DIVERSIFICAÇÃO
Analisando a diversificação do ISFA, observa-se um bom equilíbrio entre setores. A área Financeira tem maior exposição, contudo evidencia pouca diferença percentual para os restantes setores, com os bens de consumo discricionários e setor dos Materiais a demonstrarem também bastante influência neste grupo.
Avaliando o quadro de empresas é demonstrado que cerca de 39% do ISFA é representado pelas suas 10 maiores companhias, o que é considerado um valor relativamente elevado, limitando a sua diversificação. A lista de companhias integra algumas big caps muito conhecidas como a Unilever, AstraZeneca ou BP (British Petroleum). Apesar da maior exposição no setor Financeiro, apenas a HSBC é incluída neste grupo.
Analisando individualmente os resultados em Bolsa deste TOP 10, é evidenciado uma grande assimetria entre as performances destas empresas. Companhias como a BP, GlaxoSmithKline ou British American Tobacco registam resultados acumulados negativos, no curto e longo prazo, a 1 e a 5 anos, enquanto as empresas Unilever e AstraZeneca, revelam bons resultados acumulados nos últimos 5 anos, mas grande instabilidade face ao ano passado.
As empresas que demonstram melhores resultados em bolsa, no curto e longo prazo, são a Diageo e a empresa de mineração Rio Tinto.
| SETOR | PESO |
|---|---|
| Financeiras | 19.02% |
| Bens de Consumo essenciais | 17.49% |
| Ind. de Materiais e Transformação | 14.55% |
| Industriais e serviços diversos | 10.21% |
| Saúde e Farmacêuticas | 9.67% |
| Energia | 8.95% |
| Bens de Consumo não essenciais | 8.44% |
| Serviços de Comunicação | 4.69% |
| Serviços de utilidade Pública | 3.14% |
| EMPRESA | PESO |
|---|---|
| UNILEVER PLC | 5.71% |
| ASTRAZENECA PLC | 5.26% |
| HSBC HOLDINGS PLC | 4.84% |
| DIAGEO PLC | 3.91% |
| RIO TINTO PLC | 3.67% |
| GLAXOSMITHKLINE PLC | 3.46% |
| BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC | 3.34% |
| BP PLC | 3.26% |
| ROYAL DUTCH SHELL PLC | 3.05% |
| ROYAL DUTCH SHELL PLC CLASS B | 2.63% |
| PESO EMPRESAS TOP 10 | 39.13% |
PERFORMANCE
Analisando o desempenho gráfico do ISFA, destaca-se as acentuadas descidas em 2002, crise de subprime em 2007 e mais recentemente com o inicio da pandemia em 2020. Ainda assim, de realçar a boa reação após esses períodos, principalmente após outubro de 2020. Neste momento, o NAV do ISFA ainda se encontra em tendência de subida, na tentativa de ir ao encontro dos valores pré pandemia, a rondar os € 8,80.
Apesar de alguma instabilidade, os resultados acumulados deste ETF são positivos em todos os períodos temporais. É principalmente no curto prazo que se evidenciam os melhores resultados, o ISFA cresceu mais de 25% no prazo comparativamente ao ano passado. Destaque ainda para o seu YTD positivo de 15,03%, isto numa altura em que o mercado bolsista tem sofrido, em certos setores, uma ligeira desaceleração.
Contudo, este ETF demonstra bastante volatilidade no longo prazo, verificando os menores resultados acumulados alcançados nos períodos de 3 e 5 anos, não indo além dos 7%, o que contrasta muito com outros índices geográficos já aqui analisados, p.ex. casos do S&P 500, DAX ou Nikkei 225.
| PERFORMANCE(€)(até 07/05/2021) | ISFA |
|---|---|
| 1 MÊS | 2.42% |
| 3 MESES | 11.55% |
| YTD | 15.03% |
| 1 ANO | 25.83% |
| 3 ANOS | 6.87% |
| 5 ANOS | 3.73% |
OUTROS DADOS
Como já referido, o ISFA possui distribuição de dividendos trimestrais e apresenta um TER bastante apelativo de 0,07%. O portfolio deste ETF é também reajustado trimestralmente.
Face à concorrência, os ETFs da Vanguard, VUKE e da HSBC, H4ZB, apesar de seguirem o mesmo índice com replicação completa, possuem menor liquidez e podem ter mais custos comparativamente ao ISFA.
Nos EUA nenhum outro ETF aparenta seguir o índice FTSE 100, talvez o mais similar seja o EWU, também da iShares, mas que replica o MSCI United Kingdom Index contendo as 88 maiores empresas desta região.
| Código ISIN | IE0005042456 |
| Ticker | ISFA |
| Sociedade gestora | iShares |
| Data de lançamento | 27/04/2000 |
| Moeda | GBP |
| Categoria | Ações |
| NAV | €8.10 |
| AUM | €11,11mM |
| Distribuição de Dividendos | Sim - Trimestral |
| Total Expense Ratio (TER) | 0.07% |
| Beta (5 anos) | 0.96 |
| Réplica ETF USA | - - - - - - |
Elevada liquidez e baixos custos