Amundi CAC 40 UCITS ETF DR EUR (C) - C40
DESCRIÇÃO
Pela primeira vez iremos analisar um ETF da Amundi. A Amundi é uma empresa de gestão de investimentos francesa, que ganhou grande destaque nas últimas semanas, pois oficialmente entrou em negociações para adquirir outra companhia francesa neste ramo, a Lyxor, pertencente à Société Générale.
Na conclusão deste negócio, a Amundi terá mais condições para enfrentar outras empresas concorrentes, como a Vanguard e a BlackRock (iShares). Será interessante verificar quais as alterações no mercado com esta aquisição, pois a Lyxor detém grande know-how em ETFs com replicação sintética.
De volta a nossa análise, o ETF escolhido é o C40, lançado em 2018, que segue o índice CAC40, com as 40 maiores empresas da França. Este país, é de momento a 3ª maior economia da Europa, atrás da Alemanha e do Reino Unido e a 7ª em todo o mundo. Com o processo de desconfinamento e vacinação contra o Covid-19 em marcha, as expectativas de crescimento económico são altas, esperadas já no início deste Verão.
De momento o C40 é o maior ETF em liquidez a seguir o índice CAC40. A Xtrackers e a Lyxor também disponibilizam ativos neste índice, mas é a diferença em AUM é muito acentuada. Enquanto o C40 contabiliza um total de € 1 137 milhões os restantes, em conjunto, não ultrapassam os € 300 milhões. A iShares também lançou um ETF com total exposição geográfica neste país, o IS3U, mas este segue o índice MSCI France, que engloba um número maior de empresas no seu portfólio, 76 companhias francesas. Contudo, a diferença de AUM face ao C40 é gigante, o IS3U da iShares apenas regista € 79 milhões, sendo também um ETF mais antigo, lançado em 2014.
De referir ainda que o C40 está disponível em duas das corretoras online mais usadas na Europa com comissões grátis, isto se os investidores cumprirem um conjunto de regras já exemplificadas nestes dois artigos: Degiro, XTB.
À data desta análise um desses requisitos, em ambas as corretoras, é transacionar na bolsa Euronext Paris. Para os investidores residentes em Portugal, esta será a escolha mais recomendada, dada à vantagem de negociação em euros e da existência de maior liquidez nesse mercado.
DIVERSIFICAÇÃO
Analisando a diversificação de setores do C40, existe uma maior exposição em dois setores: bens de consumo discricionários e indústria, ambos representam mais de 46% deste ETF.
O Top 10 de empresas contém companhias bem conhecidas, como a Louis Vuitton, AXA ou Airbus. Um dado relevante é que 55,54% do C40 é representado pelas suas 10 maiores companhias, o que é considerado um valor bastante elevado, limitando o seu poder de diversificação.
Observando os resultados em Bolsa deste Top 10, é evidenciado algum contraste de performances no curto e longo prazo. Enquanto existem empresas com bom desempenho no período de 1 e 5 anos, como L Oreal, Louis Vuitton ou a Kering, curiosamente todas empresas de bens discricionários, algumas empresas evidenciam grandes volatilidades no seu histórico. A Airbus, Sanofi, Total e AXA registam bastante instabilidade no médio e longo prazo, inclusivé, a Airbus, Total e AXA ainda não recuperaram os seus valores em bolsa pré-pandemia.
| SETOR | PESO |
|---|---|
| Bens de Consumo não essenciais | 24.7% |
| Industriais e serviços diversos | 21.32% |
| Bens de Consumo essenciais | 11.6% |
| Financeiras | 9.62% |
| Saúde e Farmacêuticas | 6.76% |
| Tecnologias de Informação | 6.65% |
| Energia | 6.42% |
| Ind. de Materiais e Transformação | 5.83% |
| Serviços de Comunicação | 3.92% |
| Serviços de utilidade Pública | 2.53% |
| Imobiliário | 0.65% |
| EMPRESA | PESO |
|---|---|
| LVMH MOET HENNESSY | 12.12% |
| SANOFI | 6.76% |
| TOTAL SE | 6.42% |
| L OREAL | 5.93% |
| SCHNEIDER ELECT SE | 4.97% |
| AIR LIQUIDE SA | 4.61% |
| BNP PARIBAS | 4.16% |
| AIRBUS SE | 4.04% |
| KERING | 3.42% |
| AXA SA | 3.11% |
| PESO EMPRESAS TOP 10 | 55.54% |
PERFORMANCE
Existe registo do desempenho gráfico deste ETF desde 2005, apesar da Amundi anunciar o lançamento em 2018. Possivelmente o C40 foi fundido ou reformulado, mas manteve o seu registo histórico antes dessa data.
Analisando o desempenho gráfico do C40, é percetível o impacto das quedas originadas pela crise do subprime em 2008 e mais tarde em março de 2020, com o início da pandemia Covid-19. Apesar disso, este ETF recuperou dessas quedas, principalmente face à última, registou uma excelente e acentuada reação em outubro de 2020 recuperando totalmente da queda de março do ano passado.
Curiosamente, o C40 bateu o seu máximo histórico no dia de hoje ao registar os € 97,44.
Os resultados acumulados deste ETF são positivos em todos os períodos analisados. De realçar a performance do C40 comparativamente ao ano passado, conseguindo atingir um crescimento acumulado acima dos 43%.
No curto prazo, os resultados também são positivos registando, face ao mês passado, um ligeiro crescimento de 0,50% e um YTD acima dos 14%, o que é muito satisfatório.
| PERFORMANCE(€)(até 20/05/2021) | C40 |
|---|---|
| 1 MÊS | 0.50% |
| 3 MESES | 9.68% |
| YTD | 14.20% |
| 1 ANO | 43.79% |
| 3 ANOS | 20.79% |
OUTROS DADOS
O C40 não possui distribuição de dividendos e apresenta um TER de 0,25%.
A Xtrackers detém o ETF XCAC que também segue o CAC40 e que apresenta o TER mais baixo neste mercado com 0,20%, contudo as corretoras online não o incluem em lista para obter comissões grátis.
Nos EUA não existe nenhum ETF que siga o índice CAC 40. O mais similar talvez seja o EWQ emitido pela iShares, mas este segue o índice MSCI France.
| Código ISIN | LU1681046931 |
| Ticker | C40 |
| Sociedade gestora | Amundi |
| Data de lançamento | 14/02/2018 |
| Moeda | EUR |
| Categoria | Ações |
| NAV | €97.44 |
| AUM | €1,137M |
| Distribuição de Dividendos | Não - Acumulativo |
| Total Expense Ratio (TER) | 0.25% |
| Beta (5 anos) | 1.00 |
| Réplica ETF USA | - - - - - |
Boa Performance